Nos EUA, Despesas do Consumidor Experienciam Crescimento em Novembro; Declínio na Inflação Mensal

Em novembro, as despesas dos consumidores aumentaram 0,4%, após ajuste para baixo no ganho de 0,3% registrado em outubro

As despesas dos consumidores nos Estados Unidos demonstraram incremento em novembro, refletindo a robustez persistente da economia, o que levou o Federal Reserve a projetar cortes nas taxas de juros menos significativos em 2025 em comparação com o prognóstico anterior de três meses atrás.

As despesas dos consumidores, que representam mais de dois terços da atividade econômica no país, cresceram 0,4% no último mês, após uma revisão para baixo do aumento de 0,3% registrado em outubro, conforme informado pelo Departamento de Comércio nesta sexta-feira.

Economistas consultados pela Reuters previam um avanço de 0,5% nas despesas do consumidor, após incremento previamente reportado de 0,4% em outubro.

O vigoroso aumento nas despesas dos consumidores tem contribuído para sustentar a economia, resultando em uma taxa de crescimento anualizada de 3,1% no terceiro trimestre, em contraste com um ritmo de 3,0% no trimestre anterior, de abril a junho.

Anticipa-se, por parte dos economistas, uma desaceleração moderada nas despesas do consumidor neste trimestre, dado o aumento sustentado de 3,7% observado de julho a setembro — o ritmo mais acelerado em um ano e meio.

O Federal Reserve de Atlanta projeta atualmente que o Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos crescerá a uma taxa de 3,2% no quarto trimestre.

Na quarta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, caracterizou a economia como “simplesmente notável”, acrescentando: “Estou extremamente satisfeito com (…) o desempenho econômico e desejamos preservar essa trajetória”.

Na mesma data, o banco central dos EUA anunciou uma redução de 25 pontos base em sua taxa de juros de referência, levando-a para a faixa de 4,25% a 4,50%. Apenas duas reduções de taxa são previstas para 2025, sinalizando que a economia permanece resiliente, enquanto a inflação continua elevada.

Em setembro, as autoridades do Fed haviam antecipado quatro cortes de 25 pontos base nas taxas de juros no próximo ano.

A trajetória mais gradual nas projeções de cortes de juros reflete também a incerteza em torno das políticas do novo governo do presidente eleito Donald Trump, como tarifas sobre produtos importados, cortes fiscais e a provável intensificação das deportações em massa de imigrantes sem documentos, medidas estas que economistas alertam como potencialmente inflacionárias.

Ademais, a robustez do mercado de trabalho, caracterizada por baixas taxas de desemprego e crescimento salarial sustentado, tem contribuído para a continuidade dos gastos dos consumidores.

A inflação mensal apresentou uma ligeira redução em novembro, após registrar pouca variação nos últimos meses. O índice de preços PCE (Personal Consumption Expenditures) subiu 0,1% no mês passado, após um avanço não revisado de 0,2% em outubro.

No período de 12 meses encerrado em novembro, o índice de preços PCE aumentou 2,4%, comparado a uma alta de 2,3% em outubro. O incremento na taxa de inflação anual deveu-se, em parte, à exclusão de leituras mais baixas do ano passado no cálculo.

Excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, o núcleo do PCE avançou 0,1%, após uma alta não revisada de 0,3% em outubro. Nos 12 meses até novembro, o núcleo da inflação alcançou 2,8%, repetindo o mesmo percentual observado em outubro.

O Federal Reserve monitoriza essas medidas de inflação através do PCE para alcançar sua meta de 2%. Desde março de 2022 até julho de 2023, o Fed elevou sua taxa de juros em 5,25 pontos percentuais.